재생 에너지 법률 검토: 브라질

브라질'발전은 이미 재생 가능한 자원에서 주로 발생합니다. 수력발전은 현재 전국 설비용량의 61%를 차지하며 총 109GW가 가동되고 있다.2

이 시나리오는 현재 수력발전소가 행사하고 있는 지배력 수준에도 단점이 있기 때문에 에너지원의 다양화가 필요합니다. 2013년과 2014년에 발생했던 것처럼, 가뭄은 충분한 대체 에너지원의 부족과 결합되어 최근 과거에 에너지 현물 가격을 급등시켰습니다. 이 때 발전 규모 조정 요인 분쟁으로 알려진 금융 위기가 모든 수력 발전기에 영향을 미쳤습니다. 현재까지 완전히 해결되지 않았습니다.

실제로 2021년 하반기에는 시스템 운영자가 지속적으로 화력발전 파견을 활용할 것으로 예상되며 일부 지역에서는 매우 낮은 수준의 수력 발전을 처리하기 위해 전력 배급 조치가 시행될 위험도 있습니다. 저수지.

게다가 잠재적인 수력 발전 부지는 점점 더 희소해지고 있으며 소비 시장에서 멀어지고 있으며 대부분 아마존에서 새로운 프로젝트의 개발을 완전히 방해하지 않을 때 잠재적인 환경 영향으로 인해 플랜트가 부지의 혜택을 완전히 누리지 못합니다& #39; 전원 출력 기능. 예를 들어 현재 벨로 몬테(11,233MW)와 같이 최근에 이 지역에서 완료된 대규모 프로젝트는 환경 영향을 제한하기 위해 작은 저수지를 가지고 있지만 다른 한편으로는 많은 수의 강 유역 발전소로 설계되었습니다. 더 큰 댐이 있는 경우보다 전력 출력이 낮고 건조한 계절에 물을 절약할 수 있는 능력이 제한됩니다.

수력이 아닌 재생 가능 자원은 현재 건설 중인 설비 용량의 38%에 해당하는 풍력과 19%에 해당하는 태양광으로 최근 몇 년 동안 더 대표적인 것이 되었으며 건설 중인 기존 수력 발전소는 1%를 나타냅니다.3그 추세는 앞으로도 계속될 것입니다.

브라질의 재생 가능 에너지 부문은 2014년 이후 브라질의 낮은 GDP 성장률에도 불구하고 건전한 속도로 신규 투자를 계속 유치하고 있습니다. 그 이유 중 하나는 부분적으로 브라질이 재생 가능 자원에 있어 지리적으로 재능이 있다는 사실입니다. 에너지이며 외국인 투자에 매우 개방적인 관할 구역입니다.

다음 발표 및 거래는 브라질 재생 가능 부문의 지속적인 매력을 보여줍니다.

1. AES Eletropaulo와 AES Sul의 매각을 통해 브라질의 유통 사업에서 철수한 후 AES는 Renova Energy로부터 풍력 발전 단지인 Alto Sertao 2(6억 헤알)를 인수하고 Rio Grande do Norte의 풍력 프로젝트는 현재까지 가장 중요한 인수입니다.4

2. Shell, Equinor 및 BP와 같은 국제 대형 석유 회사는 재생 가능 제품을 찾고 구매하기 시작했습니다. Equinor는 162MW Apodi 태양광 클러스터 및 기타 새로운 태양광 발전 프로젝트 개발을 위해 동료 노르웨이 회사 Scatec Solar와 합작 투자를 시작했으며, Micropower Comerc와 합작 투자를 통해 전력 저장 프로젝트를 개발했습니다.5

3. Atlas Renewable Energy는 Dow Chemicals와 15년 PPA(전력 구매 계약)에 따라 에너지를 공급하기 위해 브라질 북동부에 태양광 발전소를 건설하기 위해 6,700만 달러의 대출을 획득하여 태양광 발전 부문에서 계속 강력한 입지를 구축하고 있습니다. . 이번 거래는 미국 달러로만 이루어진 브라질 태양광 프로젝트에 대한 최초의 자금 조달 중 하나로 간주됩니다. 거래 규모가 상대적으로 작음에도 불구하고 장기 PPA도 외화로 표시된다는 점에서 상당히 혁신적이다.

4. 브라질 전력 부문의 비영리 민간 정보 교환소인 CCEE(Electric Energy Commercialization Chamber)는 브라질 국영 개발 은행인 BNDES가 이끄는 신디케이트로부터 153억 헤알 대출을 획득하여 브라질& #39; 코로나19 위기 속 전력 부문. 지원 계획은 코로나바이러스 이후 해당 부문에서 평균 6.3%의 수익 손실이 예상되는 코로나19 대유행으로 재정적 압박에 직면해 있는 브라질 배전 회사에 더 큰 유동성을 제공함으로써 부문의 안정성을 지원하도록 설계되었습니다. 발생.

5. 상기 외에도 현재 진행 중인 라틴 아메리카 최대 전력 회사(세계 16위)인 Eletrobras의 민영화는 발전 용량의 약 31%, 송전의 약 47%, 송전의 약 7%를 책임지고 있습니다. 브라질 전기 배전의 퍼센트. 이 제안은 증권 거래소의 민주화와 함께 Eletrobras의 수도에 대한 브라질 연합&의 참여를 줄이는 것을 목표로 합니다.6

6. 또한 브라질 법인 간의 계약이 외화와 연결될 수 있는 사례 목록을 확대하여 순수 국내 거래에 대한 국제 대출을 용이하게 할 수 있는 법률 변경이 브라질 의회에서 논의되고 있습니다(현재 외국 국내 시장에서의 통화 거래).

7. 앞서 언급한 것 외에도 Omega Energia, Cobra, Atlantic Renováveis, CPFL Renováveis와 같은 시장의 전통적인 구성원은 새로운 풍력 및 태양열 발전 프로젝트로 계속 번창하고 있습니다.

3개의 새로운 에너지 경매(A-3, A-4 및 A-5 경매, 섹션 III.ii의 용어 설명 참조)가 2021년 하반기에 예정되어 있습니다.7새로운 유틸리티 규모의 풍력 및 태양열 발전 프로젝트에 또 다른 활력을 제공할 것으로 예상됩니다.

i정책 배경

브라질의 전력부문(재생에너지 발전산업 포함)은 전체적으로 중앙에서 계획되는 특성을 가지고 있다. 따라서 정부와 규제 기관은 시장이 발전하는 방식에 큰 영향을 미칩니다. 예를 들어, 정부 및 규제 기관은 어떤 새로운 에너지 경매를 실시할 것인지, 어떤 가격 상한을 적용할 것인지, 입찰 및 건설을 위해 어떤 새로운 송전 시설을 설치할 것인지 결정하여 발전 확장을 안내할 것입니다(브라질의 발전 확장은파리 파수송전망 용량 확장).

전력 부문의 중앙 집중식 계획 외에도 에너지 거래 또는 장비에 대한 보조금 지원 그리드 관세 및 세금 면제(인센티브에 대한 섹션 III.ii 참조)와 같은 정부 인센티브는 중요하지는 않더라도 재생 가능한 전력원을 만드는 데 매우 중요했습니다. 브라질에서 경쟁력이 있습니다.

ii규제 프레임워크

기관 및 대리인

다음은 브라질 전력 부문의 관련 기관입니다.

1. 광산 에너지부(Ministry for Mines and Energy, MME) – 새로운 에너지 경매 및 양허 입찰을 위한 기본 조건 설정 및 정의를 포함하여 기본 정책 및 결정을 담당하는 정부 기관입니다.

2. ANEEL(National Electric Energy Agency) – 부문 전반의 규제, 새로운 에너지 경매 입찰 규칙 및 PPA 준비, 그리드 요금 정의, 양허 계약 및 발전 승인 감독, 규정 준수 집행 및 벌금 부과를 담당하는 독립 기관 및 기타 징계 조치.

3. 국가 시스템 운영자(ONS) – 국가 그리드의 운영 및 관리(Amazon의 일부 지역 제외, 브라질은 전국적으로 연결됨) 및 상호 연결 가능성 평가를 포함한 그리드 절차의 제정 및 시행을 책임지는 독립 시스템 운영자 발전 프로젝트의.

4. CCEE(Electric Energy Commercialization Chamber) – 전력 시장은 CCEE에 의해 조직되며, CCEE는 새로운 에너지 경매와 현물 시장(ONS와 마찬가지로 전력 부문 회사 및 ANEEL에 의해 규제됨). CCEE는 실시간으로 총 소비량과 발전량을 측정하고 시장 계정을 유지하며 현물 시장 거래를 정산합니다.

5. 에너지 연구 회사(Energy Research Company, EPE) – 송전 및 발전 확장 계획의 정의, 새로운 에너지 경매 자격을 얻기 위해 프로젝트가 충족해야 하는 기술 요구 사항의 정의 및 설정을 담당하는 MME에 소속된 국영 회사입니다.

허가 및 개발 로드맵

발전 승인

50MW 이상의 수력 발전, 송배전 활동은 양허 협정의 대상이 되지만,850MW 미만의 수력 발전(소형 수력 발전소(PCH)) 및 설치된 모든 용량의 비수력 발전(태양, 풍력, 가스, 바이오매스 및 열원 일반 포함)은 승인 대상입니다.9

양허는 양허 종료 시 당연히 정부로 되돌려지기 때문에 승인 및 자산보다 더 엄격하게 규제됩니다.10양허 및 승인은 최대 30년의 기간을 가질 수 있으며 정부의 재량에 따라 갱신할 수 있습니다.11

재생 가능 에너지 발전기에 대한 규제 경기장은 안정적이며 최근 과거에 산업의 펀더멘털에 큰 변화가 없었습니다.

새로운 에너지 경매에서 전력을 판매하는 프로젝트의 경우 발전 승인은 MME에서 부여하는 반면 ANEEL은 자유 에너지 시장에서 운영하도록 개발된 프로젝트에 대한 승인을 부여하는 기관입니다(전력 시장의 구조는 아래에서 자세히 설명함).

환경 라이선스

브라질은 엄격한 환경 법규를 가지고 있어 발전 프로젝트 개발을 3단계 라이선스 프로세스의 대상으로 삼습니다.12미개발 환경에서 상업 운영에 이르기까지 프로젝트는 다음 발행에 대한 해당 요구 사항을 적용하고 충족해야 합니다.

1. 기업가가 프로젝트 개발을 계속할 수 있도록 하고 필요할 때(예: 전력 경매에서) 프로젝트가 환경적 관점에서 실행 가능함을 입증할 수 있는 임시 라이선스

2. 발전 프로젝트의 건설을 승인하는 설치 라이센스; 그리고

3. 발전소의 상업적 운영을 승인하는 운영 라이센스.

기타 허가

프로젝트의 특성 및 위치에 따라 영공 허가(프로젝트가 항공 교통 안전이 우려되는 지역 내부 또는 근처에 있는 경우), 광산 폐쇄(프로젝트가 경계 내에 있는 경우)와 같은 다른 허가가 필요할 수 있습니다. 제3자가 보유한 광업권 지역) 및 공익 시설 지정, 송전선로에 대한 통행권 생성 시행(프로젝트 회사가 이웃 토지 소유자와 우호적인 조건에 합의할 수 없는 경우).

에너지 시장

브라질의 전력 상업화는 규제 환경과 자유 시장 환경의 두 가지 주요 시장 환경으로 구성됩니다.13

전력 시장 전체는 CCEE에 의해 조직됩니다. 에너지 가격은 자유 시장 조건에서 정의됩니다. 규제된 시장에서 발전기는 경매에서 자신의 전력을 적절한 가격으로 유통업자에게 판매합니다. 그리고 자유 시장에서 발전기는 자유롭게 협상된 계약을 체결할 것입니다. ANEEL은 유통 및 전송 요금만 고정합니다.

PPA의 가격은 일반적으로 인플레이션에 대한 연간 조정의 적용을 받습니다. 경매 PPA에는 새로운 과세 또는 법률이 에너지 가격에 영향을 미칠 경우 가격을 검토할 수 있는 조건이 포함됩니다. 당사자는 자유 시장 PPA의 가격 수정 조건을 자유롭게 협상할 수 있습니다.

규제된 PPA

규제된 시장은 일반적으로 미개발 발전소 프로젝트가 미래 공급을 위해 전력을 판매하는 전력 경매를 기반으로 합니다(각각 A-3 및 A-5 경매로 알려진 새로운 에너지 경매는 날짜보다 3~5년 앞서 수행됩니다 ANEEL, EPE 및 CCEE가 공동으로 수행한 경매의 결과로 15년에서 25년 사이의 기간을 가진 PPA를 통해 에너지 공급이 시작되어야 합니다. 정부는 또한 재량에 따라 이미 가동 중인 발전기(비 미개발)에 대한 경매를 요청할 수 있습니다.

규제된 환경에서 에너지는 유통업체 풀에서 구매하거나 경매가'비축 에너지' CCEE에 의한 계약. 경매는 판매 측에서 발전기를 함께 그룹화하고 가격을 놓고 서로 경쟁하여 에너지를 유통업자 풀에 판매합니다. 분배자는 법률에 따라 규제된 환경에서만 에너지를 구매할 수 있습니다. 단, 에너지 수요의 10%는 분배된 발전 플랜트(판매자에 연결된 소형 발전기& #39)에서 자유 시장에서 구매할 수 있습니다. ; 자체 그리드).

디스트리뷰터 풀에 필요한 전력량은 경매가 끝날 때까지 비밀로 유지됩니다. 입찰가는 MME가 정의한 상한가보다 높아서는 안 됩니다. 발전기로부터의 입찰은 발전기가 제공하는 전력 가격과 함께 경매 과정에 등록할 목적으로 발전기가 제출한 전력 출력 용량의 형태를 취합니다(그러나 선택은 가격만을 기준으로 함) . 2개의 큰 프로젝트에서 또는 20개의 작은 프로젝트에서 일정량의 전력을 공급하는지 여부는 중요하지 않습니다.

규제된 시장 경매에 참여하려면 발전 프로젝트가 사전에 EPE에서 수행하는 기술 자격 프로세스를 거쳐야 합니다. MME의 법령 No. 21/2008은 발전 프로젝트의 기술 자격 요건을 다음과 같이 규정하고 있습니다.

1. ANEEL에 프로젝트 등록: 이 등록은 ANEEL에 기업가가 발전 프로젝트를 개발하고 있음을 알리고 기업가가 제3자보다 먼저 환경 라이선스 신청, 의견 접근 등 필요한 모든 조치를 취할 수 있도록 권한을 부여하기 위한 것입니다.

2. 관련 환경 라이선스 발급 기한, 그리드 연결, 발전소 완료 테스트 및 상업 운영을 포함한 건설 작업의 예상 일정

3. 프로젝트에 대한 포괄적인 기술, 경제 및 환경 설명이 포함된 설명 메모;

4. 프로젝트 예산;

5. 기업가가 프로젝트 건설 및 운영을 위한 토지에 대한 권리를 확보했음을 증명하는 문서(저수지 및 발전소용 토지를 수용할 자격이 있는 PCH 제외)

6. 독립적인 인증 기관에서 발행한 풍력 측정 및 풍력 프로젝트의 연간 예상 에너지 출력에 대한 인증

7. 접근 의견;

8. PCH 및 화력발전소용 물 허가증;

9. 프로젝트에 적용 가능한 환경 라이선스;

10. 환경 허가 신청을 위해 생성된 환경 연구;

11. 화력발전소(바이오매스 및 바이오가스 등)의 경우, 발전소'공칭 용량에서 연속 작동을 위한 충분한 가연성 물질을 저장할 수 있는 능력의 증거;

12. PCH의 경우 ANEEL이 승인한 플랜트 또는 플랜트 업그레이드 또는 개조 프로젝트의 기본 설계

13. 태양광 프로젝트의 경우 독립 인증 기관에서 발행한 태양열 측정 데이터 인증 그리고

14. 풍력 프로젝트의 경우 배치될 터빈이 새 것이 될 것이라는 성명.

프로젝트가 EPE에 의해 기술적으로 적격하다고 선언되면 규제된 시장 경매에 참여할 수 있습니다. 경매에 참여하는 법인은 프로젝트의 10%에 해당하는 최소 순자산과 같이 해당 경매&의 공개 제안 요청에 명시된 특정 법적, 세금 및 재정적 요건을 충족해야 합니다& 프로젝트에 필요한 총 투자액의 2.5%에 해당하는 금액과 입찰보증금 제시 요건(경매에 성공하면 이 금액의 10%에 해당하는 이행보증금을 인도해야 함) 입찰보증금을 대체하기 위해).

프로젝트가 경매에서 에너지를 판매하는 데 성공하면 MME는 발전 승인을 발행하고 건설을 시작해야 합니다. 기업가가 에너지 공급이 시작되어야 하는 날짜 이전에 프로젝트를 완료하면 그 날짜 이전에 생성된 에너지를 자유 시장에서 판매할 수 있습니다.

프로젝트 건설이 제 시간에 완료되지 않으면 발전기는 PPA에 따른 의무를 이행하기 위해 자유 시장에서 전력을 구매해야 합니다. 그러나 이 경우 발전기는 다음 가격 중 더 낮은 가격에 따라 계산된 지불금을 받게 됩니다.

1. PPA 가격(또는 배송이 3개월 이상 지연되는 경우 이 가격의 85%)

2. ANEEL'의 규정에 따라 계산된 평균 에너지 현물 가격과 스프레드의 조합; 또는

3. 발전기가 체결한 자유 시장 협정에 명시된 실제 가격.14

자유 시장

발전기, 상업화 대리인 및 자유 소비자는 계약의 자유 조건 하에서 자유 시장 환경에서 권력을 거래할 수 있습니다. 자유 시장은 브라질에서 상업화된 에너지 총량의 거의 30%를 차지합니다.

자유 시장 PPA는 ANEEL 또는 MME의 사전 승인을 요구하지 않으며 해당 기관에 등록할 필요도 없습니다. 그러나 PPA 당사자는 에너지 시장을 해결하는 데 사용되는 계약에 맞춰 CCEE'의 전자 시스템에서 에너지 양 및 공급 기간에 관한 정보를 제공해야 합니다. CCEE와 ANEEL 모두 검사 목적으로 PPA 사본을 요청할 권한이 있습니다.

경매 PPA와 달리 자유 시장 계약은 단기에서 중기적인 경향이 있으며 자유 시장 PPA는 5년 이상의 기간이 비교적 드뭅니다. 자유 시장 PPA에 대한 안전한 장기 수익원이 없기 때문에 장기 수익이 보장되는 경매 PPA를 통해 에너지를 판매하는 프로젝트보다 프로젝트 파이낸싱 메커니즘을 구성하는 것이 더 어렵습니다.

무료 소비자는 다음과 같은 자격이 있습니다.

1. 특별 무료 소비자: 0.5MW의 계약 부하를 가진 소비자, 재생 가능한 소스에서만 전력을 구입할 수 있는 경우; 그리고

2. 무료 소비자: 계약 부하가 3MW인 소비자(MME는 최근 2019년 7월 1일부로 2.5MW, 2020년 1월 1일부로 2MW로 부하 요구 사항을 줄이는 조례를 발표했습니다.)15

인센티브

특별 신에너지 경매

위에서 언급한 바와 같이 MME와 ANEEL은 재생 가능 발전 또는 대체 자원에 대해 특별히 에너지 경매를 실시하여 재생 가능 프로젝트를 위한 장기 PPA(20~25년)에 대한 수요를 창출할 수 있습니다. 역사적으로, 재생가능에너지에 대한 경매는 매년 적어도 한 번 수행되었습니다.

브라질에서 비수력 재생 가능 재생 에너지 개발 초기에는 기존 에너지 소스와 경쟁할 수 없었기 때문에 해당 소스에 대해 특별 경매가 필요했습니다. 그러나 시장이 발전함에 따라 풍력과 태양열은 경쟁력 있는 전력원이 되었고 에너지 경매에서 기존 에너지와 경쟁하기 시작했습니다.

2019년에는 풍력, 태양열, 수력 발전 및 열전기 소스에 대해 A-6 및 A-4 경매의 두 가지 경매가 계획되었습니다.

보조금을 받는 그리드 요금

최대 300MW의 전력을 그리드에 주입하는 재생 가능한 소스(수력, 바이오매스, 바이오가스, 풍력, 태양열 및 적격 열병합 발전)의 발전기와 해당 발전기에서 전력을 구매하는 소비자는 그리드 사용 요금을 50% 할인받을 수 있습니다. .16이 인센티브는 브라질에서 재생 가능 에너지에 대한 투자를 촉진하는 데 큰 역할을 하며'incentivised energy' 브라질 에너지 자유 시장에서

이 인센티브는 분산 발전에는 적용되지 않습니다.

2021년 3월 3일자 법률 No. 14,120/2021은 재생 가능 발전 프로젝트가 더 이상 그리드 요금 할인을 받을 자격이 없다고 결정했습니다. 그러나 다음과 같은 특정 전환 규칙이 있습니다.

1. 운영 프로젝트의 경우 혜택은 관련 발전 승인의 첫 번째 기간(보통 35년) 동안 계속 적용됩니다.

2. 할인은 신규 프로젝트 또는 용량 증가에 대해 계속 적용되지만 8월 31일까지 관련 발전 승인을 획득하고 승인 날짜 기준으로 48일 이내에 상업 운영을 시작하는 프로젝트에만 적용됩니다. 그리고

3. 신규 소규모 수력 발전 프로젝트(최대 30MW 설치 용량).

새로운 법은 재생 가능한 발전 프로젝트(특히 태양광 및 풍력)가 경쟁력 있는 대안이 되었으며 더 이상 경제적으로 실현 가능하기 위해 그리드 관세 보조금을 필요로 하지 않는다는 광범위한 견해에서 비롯되었습니다. 사실, 태양열과 풍력은 경쟁이 치열해져서 소수의 소규모 수력 프로젝트만이 지난 5년 동안 새로운 에너지 경매에서 낙찰될 수 있었습니다.

그리드 관세 보조금 종료를 보충하기 위해 연방 정부는 2020년 9월 1일부터 12개월 이내에 신재생 에너지 프로젝트의 환경적 속성을 고려한 새로운 메커니즘 또는 시장의 생성에 대한 지침을 수립해야 합니다. 브라질이'녹색 에너지 인증서','배출 감소 인증서' 그리고 가까운 장래에 녹색 채권 약정.17

분산 발전 출력에 대한 ICMS 및 PIS/COFINS 면제

분산발전사업에 의해 계통에 투입된 전력량만큼 배전회사가 소비자에게 공급하는 전력량은 ICMS(VAT와 유사한 브라질 세금)가 면제된다. 면제는 CONFAZ ICMS 계약 번호 16/2015에 의해 허용되었으며 대부분의 주의 법률에 의해 복제되었습니다. ICMS는 주세이며 세율은 일반적으로 주와 소비자 유형에 따라 12%에서 20% 사이입니다.18오프사이트 분산발전(발전소와 소비시설이 같은 장소에 있지 않은 경우)에 대한 ICMS 면제는 각 주의 법률에 따라 다르게 적용됩니다.

마찬가지로 공급되는 전력량은 PIS/COFINS 연방 세금에서 면제됩니다.19PIS/COFINS 비율은 9.25%입니다.

면제 대상이 아닌 경우 배전회사가 분산발전 순계량제를 사용하여 소비자에게 발행한 청구서에 세금이 적용됩니다.

장비에 대한 ICMS 면제

수정된 CONFAZ ICMS 계약 번호 101/97에 따라 풍력 및 태양광 발전용 장비는 ICMS가 면제됩니다.

그러나 인버터 및 추적기와 같은 일부 태양광 장비는 면제 대상이 아닙니다.

인프라 개발을 위한 세금 감면

법률 No. 11,488/2007에 따라 재생 가능한 발전 프로젝트는 프로젝트의 고정 자산으로 간주되는 장비, 자재 및 서비스에 대해 PIS/COFINS 면제를 받을 수 있습니다.

인프라 개발(REIDI로 알려짐)에 대한 세금 감면 자격을 얻으려면 프로젝트가 발전 승인을 받았고 일반적으로 ANEEL에서 부여하는 우선 프로젝트 자격을 신청해야 합니다.

인센티브화된 프로젝트 채권

ANEEL이 우선순위로 선언한 프로젝트(위 참조)는 인센티브가 부여된 프로젝트 채권(녹색 채권이라고도 함)을 발행할 자격이 있습니다.

법률 No. 12,431/2011은 인센티브 프로젝트 채권에 적용됩니다. 이 채권을 보유한 개인은 소득세가 면제되며 법인 채권 보유자는 15%의 세율로 소득세를 납부합니다. 채권은 만기가 4년 이상이어야 하며 180일 이하의 간격으로 이자를 지급해야 합니다.

i프로젝트 파이낸스 거래 구조

재생 에너지 프로젝트의 복잡성, 높은 구조화 비용 및 긴 구현 기간으로 인해 프로젝트 파이낸싱은 브라질에서 선호되는 자금 조달 메커니즘입니다. 대부분의 재생 가능 에너지 프로젝트는 현재 규제된 PPA가 주요 수입원인 에너지 경매와 관련하여 개발되고 있습니다. 이에 비추어 볼 때 예측 가능한 현금 흐름을 제공하는 장기 계약을 확보할 수 있는 능력은 재생 에너지 프로젝트를 프로젝트 파이낸싱에 특히 적합하게 만듭니다.

제한된 소구 대출(즉 , 프로젝트 후원자의 일반 자산이나 신용도가 아닌 프로젝트 자산에 의해 담보로 제공되고 프로젝트 현금 흐름에서 전액 지불된 대출.

재생 에너지 프로젝트를 위한 브라질 프로젝트 파이낸싱에서 일반적으로 사용되는 소유권 구조에는 일반적으로 특정 프로젝트를 소유하고 활용하기 위한 독점적인 목적으로 통합된 특수 목적 수단인 프로젝트 회사에 대출을 진행하는 지분 투자자(스폰서라고 함) 및 부채 제공자가 포함됩니다. 브라질 국영 개발 은행인 BNDES는 항상 대규모 프로젝트의 자금 조달에서 중요한 역할을 해왔습니다. BNDES 외에도 Banco do Nordeste do Brasil,20Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal 및 FI-FGTS와 같은 국영 은행 및 펀드,21일부 브라질 및 국제 상업 및 투자 은행뿐만 아니라 브라질에서 프로젝트 자금 조달에 매우 적극적이었습니다.

전통적으로 브라질 인프라 부문의 주요 대출 기관인 BNDES는 전략을 변경하여 이제 시장 금리에 가까운 금리를 제공합니다. 이것은 상업 은행(국내 및 해외)과 자본 시장이 기반 시설의 장기 자금 조달에서 점점 더 중요해지는 기회를 만듭니다. 이러한 맥락에서 기반 시설 채권은 브라질에서 프로젝트 자금 조달에 점점 더 많이 사용되며, 전력 프로젝트 자금 조달과 관련하여 발행될 경우 세금 인센티브의 혜택을 받을 수 있습니다(섹션 III.ii 참조).

공식 금리(SELIC, 1996년 생성)는 현재 이 지수 역사상 최저 수준이며, 재생 에너지 산업 프로젝트 파이낸싱은 브라질 경제가 코로나19 팬데믹에서 회복되기 시작할 때 속도를 높일 것으로 예상됩니다. 브라질 재무부에 따르면 코로나19 팬데믹으로 인한 중단에도 불구하고 2020년에 이러한 채권 발행이 처음으로 BNDES 지급액을 넘어섰습니다.

ii분산 및 주거용 재생 에너지

2012년 5월부터 브라질은 태양열, 풍력, 수력, 바이오매스 또는 적격 열병합 발전원에서 미니(최대 75kW) 및 마이크로(76kW~5000kW) 분산 발전 운영에 대한 규제 프레임워크를 구현했으며 최종 사용자가 그리드에 전력을 주입하고 에너지 비용을 상쇄합니다.22

느린 시작과 법률 개정에 이어,23분산 발전 시장은 기하급수적으로 성장했습니다. 브라질은 현재 502,888개의 분산 발전 프로젝트를 보유하고 있습니다. 이 중 502,473개의 태양열 프로젝트, 312개의 열전기 프로젝트, 34개의 소형 수력 프로젝트 및 69개의 풍력 프로젝트(총 6GW의 설치 용량)와 612,929명의 소비자가 분산형 전력량 측정 방식을 사용하고 있습니다.24

분산 발전에 대한 순 계량 장치의 범위는 크게 비판을 받았으며 결의안 ANEEL No. 482/2012(원래 2019년 12월 31일까지 기한)의 전향적 개정으로 해결될 것으로 예상됩니다(섹션 IV.ii 참조). 현재, 오프 사이트에서 에너지를 생산하는 소비자는 에너지 소비를 목적으로 그리드를 사용함에도 불구하고 배전 그리드로 전달된 전력을 사용하여 에너지와 그리드 요금을 모두 상쇄할 수 있습니다. 이것은 전력 분배 회사가 모든 고객에게 부과하는 요금이 순 계량으로 인한 수익 손실을 만회하기 위해 인상되기 때문에 교차 보조금(즉, 이 약정의 혜택을 받을 필요가 없는 소비자가 지불함)으로 간주되었습니다. 기구.

시장 기대는 전력망 요금이 아닌 에너지 요금을 상쇄하기 위해 순수 계량기가 감소될 것이라는 것입니다. 그리드 요금은 에너지 공급 비용의 주요 구성 요소이기 때문에 에너지 요금만 상쇄할 수 있다면 분산 발전 사용으로 인한 경제적 이익이 크게 줄어들 것입니다.

이 문제는 복잡한 규제 및 정치적 논의의 대상이었으며 ANEEL의 수정된 규정의 출판을 연기했습니다(사실, 개정안은 글을 쓰는 시점에 여전히 출판되어야 하며 분산 세대를 만드는 새로운 법안 의무적인 인센티브는 전국 의회에서 논의 중입니다).

iii비프로젝트 파이낸스 개발

재생 가능 에너지 프로젝트는 또한 더 높은 수익률을 추구하는 사모펀드, 연기금, 투자 펀드, 보험 회사 및 가족 회사를 끌어들이며 업계에서 환영받는 자금 조달 대안을 제공합니다.

또 다른 주목할만한 추세는 기존 참가자가 새로운 프로젝트에 인수 및 합병 수익을 재투자하는 것입니다. 포르투갈 그룹 EDP의 EDP Renováveis(EDPR)는 최근 바이아 주에 위치한 Babilônia라는 이름의 137MW 운영 풍력 발전 단지 프로젝트의 지분을 사모펀드 투자자 Actis의 자회사에 총 6억 5천만 헤알에 매각했습니다.25이 매각은 EDPR'의 자본 재활용 전략의 일부로 운영 및 개발 프로젝트의 대다수 지분 매각으로 구성되어 EDP가 성장 기회에 재투자할 수 있습니다.26비슷한 시기에 BNDES는 Rio Grande do Norte에 위치한 EDR의 319.2MW 풍력 발전소 6개와 관련 변전소 건설 및 구현을 위해 10억 헤알의 자금을 승인했습니다.27새로운 프로젝트에 수익금을 재투자하는 추세를 확인합니다.

브라질은 국내외 모든 규모의 공급업체와 함께 기존(수력 및 화력전기) 재생 가능 자원에 대한 공급망을 오랫동안 구축했습니다.

주로 PROINFA 재생 에너지 인센티브 프로그램(2004년 브라질에서 풍력 산업을 시작하는 데 도움이 됨) 및 BNDES 자금 조달 프로그램에 따른 국가 콘텐츠 요구 사항으로 인해 풍력 프로젝트를 위한 완전한 공급망이 브라질에서 개발되었습니다. Enercon(브라질에서는 Wobben으로 알려짐), Siemens Gamesa 및 General Electric은 제조 시설을 설립한 최초의 회사였으며 Vestas 및 Suzlon이 그 뒤를 이었습니다. 주요 터빈 제조업체 외에도 브라질에는 타워, 블레이드 및 주조 금속 부품을 비롯한 수많은 부품 공급업체가 있습니다.

태양광 장비의 경우 BYD 및 Canadian Solar와 같은 주요 제조업체가 현지 시설을 설립하면서 유사한 추세가 있습니다.

규제된 경매를 통해서만 계약된 수량에 대해 2.5GW의 추가 태양광 발전 용량이 2022년까지 건설되고 가동될 예정입니다.285.2GW의 추가 풍력 용량은 2023년까지 운영될 예정입니다.29장비, 금융 및 서비스에 대한 상당한 수요를 창출합니다.

2022년에는 새로운 규제 개혁이 예상되며, 현재 사용 중인 지표와 메커니즘이 공급을 보장하기에 적절한 속도로 브라질의 에너지에 대한 계속 증가하는 수요를 충족하기 위해 전력 부문을 확장하도록 조정되도록 하는 것을 목표로 합니다. 및'경제 신호의 아키텍처 조정' 새로운 투자와 더 나은 자원 할당을 위해 경제적 효율성을 향상시킵니다. 새 법안은 다음 사항을 고려합니다.

1. 자유 시장의 확장;

2. 전력 부문의 은행 가능성(보조금을 받는 개발 은행 자금 조달 이상);

3. 신기술 도입(에너지 저장, 가역 수력 발전소, 하이브리드 발전소 등);

4. 발전 시스템과 관련된 송전 확장의 더 나은 조정;

5. 분산 에너지 자원;

6. 새로운 원자력 발전 프로젝트;

7. Itaipu에 의해 생산된 전력의 상업화를 위한 대안적 방법;

8. ONS의 새로운 형태의 중앙 집중식 발전 파견; 그리고

9. 공장 해체 및 개조.